Doanh thu khai thác so với lợi nhuận khai thác: Khác nhau như thế nào?

Doanh thu khai thác là tổng giá trị cryptocurrency kiếm được từ hoạt động khai thác, trong khi lợi nhuận khai thác là phần còn lại sau khi trừ tất cả các chi phí liên quan. Một hoạt động khai thác có thể tạo ra doanh thu đáng kể nhưng vẫn thua lỗ nếu chi phí điện, thiết bị, phí, làm mát, sửa chữa và tài chính cao hơn thu nhập. Hiểu rõ sự khác biệt này là điều thiết yếu trước khi ước tính liệu một hệ thống khai thác có khả thi về mặt kinh tế hay không.

Các phép tính khai thác là những ước tính mang tính giáo dục, không phải sự đảm bảo. Giá coin, độ khó mạng lưới, phần thưởng khối, hoạt động giao dịch, khoản chi trả của mining pool, giá điện và hiệu suất phần cứng có thể thay đổi. Trước khi đưa ra quyết định mua hoặc vận hành, hãy xác minh thông tin hiện tại với mạng lưới liên quan, mining pool, nhà sản xuất phần cứng, nhà cung cấp điện và cơ quan chính phủ hoặc thuế có thẩm quyền.

Doanh thu khai thác là gì?

Doanh thu khai thác là tổng giá trị được ghi nhận cho cryptocurrency mà một thợ đào kiếm được trong một khoảng thời gian đã chọn. Doanh thu thường được tính trước khi trừ chi phí hoạt động. Tùy thuộc vào mạng lưới và phương thức khai thác, doanh thu có thể đến từ phần thưởng khối, phí giao dịch hoặc cả hai.

Để ước tính đơn giản, công thức là:

Doanh thu khai thác = số coin đã khai thác × giá coin

Để ước tính theo ngày, thợ đào có thể ước tính số coin dự kiến kiếm được trong một ngày rồi nhân số đó với giá thị trường hiện tại. Tuy nhiên, kết quả chỉ là một ảnh chụp tại một thời điểm. Số coin thực tế được ghi có cho thợ đào có thể thay đổi do độ khó mạng lưới, mức độ cạnh tranh, phương thức chi trả của pool, các khối mồ côi, thời gian ngừng hoạt động và những thay đổi trong giao thức.

Giá coin được sử dụng trong phép tính cũng phụ thuộc vào thời điểm. Ước tính doanh thu dựa trên một mức giá thị trường có thể thay đổi đáng kể nếu giá tài sản biến động trước khi thợ đào nhận hoặc bán phần thưởng. Vì vậy, việc lập mô hình cho nhiều kịch bản giá có thể hữu ích hơn so với chỉ dựa vào một con số.

Doanh thu gộp không phải dòng tiền

Doanh thu không nhất thiết bằng lượng tiền mặt có sẵn cho đơn vị vận hành. Thợ đào có thể nhận phần thưởng bằng cryptocurrency và nắm giữ thay vì bán. Giá trị của những phần thưởng đó có thể tăng hoặc giảm sau đó. Bảng điều khiển khai thác cũng có thể hiển thị thu nhập ước tính chưa được chi trả, hoặc báo cáo thu nhập trước khi trừ các khoản khấu trừ của pool.

Khi xem xét một ước tính khai thác, hãy kiểm tra xem con số hiển thị là:

• Phần thưởng gộp trước phí pool
• Phần thưởng ròng sau phí pool
• Giá trị quy đổi sang tiền pháp định dựa trên giá hiện tại hoặc giá đã chọn
• Ước tính dựa trên điều kiện mạng lưới trung bình
• Khoản tiền đã được trả vào ví hoặc số dư chưa thanh toán

Lợi nhuận khai thác là gì?

Lợi nhuận khai thác là giá trị còn lại sau khi trừ các chi phí cần thiết để vận hành hoạt động kinh doanh hoặc thiết bị khai thác. Công thức lợi nhuận hoạt động cơ bản là:

Lợi nhuận khai thác = doanh thu khai thác − chi phí hoạt động

Chi phí hoạt động thường bao gồm điện, phí mining pool, dịch vụ internet, làm mát, bảo trì, linh kiện thay thế và các khoản chi định kỳ khác. Phép tính khả năng sinh lời toàn diện hơn cũng có thể bao gồm khấu hao phần cứng, chi phí tài chính, tiền thuê cơ sở, nhân công, bảo hiểm, thuế và chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn cho khai thác thay vì hoạt động khác.

Ý nghĩa của “lợi nhuận” phụ thuộc vào những chi phí được đưa vào. Người vận hành một máy tại nhà có thể tập trung vào tiền điện và phí pool. Một cơ sở khai thác thương mại có thể cần tính cả chi phí bất động sản, nhân sự, cơ sở hạ tầng, bảo hiểm, sửa chữa và chi phí đầu tư vốn. Việc so sánh hai ước tính sẽ khó khăn nếu chúng không sử dụng cùng danh mục chi phí và cùng khoảng thời gian.

Doanh thu, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng

Các cuộc thảo luận về khai thác đôi khi dùng “lợi nhuận” để chỉ những thước đo tài chính khác nhau. Tách biệt chúng sẽ giúp phân tích rõ ràng hơn.

Doanh thu khai thác gộp

Đây là giá trị của phần thưởng kiếm được trước phí và chi phí hoạt động. Nó trả lời câu hỏi: “Hoạt động khai thác tạo ra bao nhiêu giá trị trước chi phí?”

Lợi nhuận hoạt động

Lợi nhuận hoạt động trừ các chi phí hoạt động định kỳ như điện và phí pool khỏi doanh thu. Nó trả lời câu hỏi: “Thiết bị tạo ra giá trị lớn hơn chi phí vận hành hay không?”

Lợi nhuận ròng

Lợi nhuận ròng đi xa hơn bằng cách bao gồm các chi phí rộng hơn, chẳng hạn như khấu hao phần cứng, tài chính, tiền thuê, thuế, nhân công và chi phí sửa chữa một lần khi phù hợp. Nó trả lời câu hỏi: “Sau tất cả các chi phí liên quan, hoạt động tổng thể có tạo ra kết quả tài chính dương hay không?”

Một hoạt động có thể có lợi nhuận hoạt động dương nhưng lợi nhuận ròng âm. Ví dụ, một máy có thể kiếm được nhiều hơn tiền điện hằng ngày nhưng vẫn không thu hồi được giá mua, chi phí lắp đặt và chi phí thay thế sau này.

Cách tính lợi nhuận khai thác

Một ước tính khai thác thực tế có thể được xây dựng qua nhiều giai đoạn.

Bước 1: Ước tính lượng cryptocurrency kiếm được

Sử dụng hashrate dự kiến của máy hoặc thước đo hiệu suất phù hợp khác, độ khó mạng lưới, thông tin phần thưởng khối, dữ liệu pool và giả định về thời gian hoạt động. Các máy tính khai thác thường cung cấp một ước tính, nhưng những đầu vào nền tảng có thể biến động và cần được kiểm tra tính cập nhật.

Ví dụ:

Số coin ước tính mỗi ngày = tỷ lệ đóng góp dự kiến vào mạng lưới × lượng phát hành dự kiến hằng ngày của mạng lưới

Phương pháp chính xác phụ thuộc vào mạng lưới. Một số mạng lưới sử dụng cơ chế proof-of-work, trong khi các mạng khác dùng cơ chế khác và không nên được đánh giá bằng cùng giả định. Ước tính của pool cũng có thể khác nhau do cấu trúc chi trả và biến động thống kê.

Bước 2: Quy đổi phần thưởng thành giá trị tiền tệ

Doanh thu hằng ngày = số coin ước tính mỗi ngày × giá coin đã chọn

Hãy chọn xem ước tính sử dụng giá giao ngay, giá trung bình hay một khoảng kịch bản. Một mức giá duy nhất có thể khiến phép tính trông chính xác hơn thực tế. Để phân tích hữu ích hơn, hãy thử các giả định giá thấp, trung bình và cao mà không xem bất kỳ kịch bản nào là dự báo.

Bước 3: Tính chi phí điện

Điện thường là một trong những khoản chi định kỳ lớn nhất. Công thức là:

Chi phí điện = mức tiêu thụ điện tính bằng kilowatt × số giờ vận hành × giá điện

Nếu một máy tiêu thụ 3 kilowatt và hoạt động liên tục trong 24 giờ, mức sử dụng năng lượng ước tính mỗi ngày là 72 kilowatt-giờ. Khi đó, chi phí điện hằng ngày sẽ bằng 72 nhân với giá điện áp dụng. Đây là ví dụ mang tính giáo dục về công thức, không phải tuyên bố về bất kỳ mức giá địa phương cụ thể nào.

Hãy sử dụng mức giá thực tế do nhà cung cấp điện tính, bao gồm các khoản phí nhu cầu áp dụng, giá theo bậc, phí phân phối và các thành phần liên quan khác. Cơ cấu tính tiền cho hộ gia đình và doanh nghiệp có thể khác nhau. Giá điện phụ thuộc vào địa điểm và có thể thay đổi, vì vậy hãy xác minh điều khoản hiện tại trước khi dựa vào kết quả.

Bước 4: Trừ phí pool và các khoản phí hoạt động khác

Mining pool có thể tính phí, và cơ cấu chi trả có thể ảnh hưởng đến thời điểm cũng như cách thức phần thưởng được ghi có. Có thể biểu diễn ước tính phí như sau:

Phần thưởng ròng sau phí pool = phần thưởng gộp × (1 − tỷ lệ phí pool)

Chi phí hoạt động bổ sung có thể bao gồm thông gió, điều hòa không khí, dịch vụ internet, quạt thay thế, bộ nguồn, dây cáp, vệ sinh và sửa chữa. Ngay cả các khoản chi định kỳ nhỏ cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả trong thời gian dài.

Bước 5: Tính đến chi phí phần cứng và vốn

Để ước tính thời gian hoàn vốn hoặc khả năng sinh lời dài hạn, hãy bao gồm giá mua máy khai thác, vận chuyển, lắp đặt, nâng cấp điện, kệ, hệ thống làm mát và các chi phí thiết lập khác. Một ước tính khấu hao đường thẳng đơn giản là:

Chi phí phần cứng hằng ngày = tổng chi phí phần cứng và thiết lập ÷ thời gian sử dụng hữu ích dự kiến tính bằng ngày

Đây là giả định theo phương pháp kế toán, không phải dự đoán về giá bán lại hoặc tuổi thọ thực tế của thiết bị. Phần cứng có thể trở nên kém cạnh tranh trước khi hỏng về mặt vật lý, đặc biệt nếu độ khó mạng lưới tăng hoặc các máy hiệu quả hơn gia nhập thị trường.

Ví dụ minh họa mang tính giáo dục

Hãy xem xét một máy khai thác giả định với các giả định sau:

• Mức tiêu thụ điện: 2.5 kilowatt
• Vận hành: 24 giờ mỗi ngày
• Giá điện: $0.10 mỗi kilowatt-giờ
• Doanh thu khai thác gộp ước tính mỗi ngày: $18
• Phí pool: 2% phần thưởng gộp
• Chi phí hoạt động khác mỗi ngày: $1.50

Lượng điện sử dụng hằng ngày sẽ là:

2.5 × 24 = 60 kilowatt-giờ

Chi phí điện hằng ngày sẽ là:

60 × $0.10 = $6

Phí pool ước tính sẽ là:

$18 × 0.02 = $0.36

Do đó, lợi nhuận hoạt động ước tính trước chi phí phần cứng sẽ là:

$18 − $6 − $0.36 − $1.50 = $10.14 mỗi ngày

Điều này không có nghĩa là đơn vị vận hành kiếm được $10.14 mỗi ngày. Ví dụ giả định rằng ước tính doanh thu, giá điện, thời gian hoạt động, phí pool và các chi phí khác không thay đổi. Trong hoạt động khai thác thực tế, các giả định đó có thể biến động theo những hướng khác nhau. Nếu doanh thu giảm hoặc chi phí điện tăng, kết quả có thể thu hẹp hoặc trở thành âm.

Tại sao doanh thu và lợi nhuận thay đổi theo thời gian

Biến động giá coin

Khi phần thưởng được trả bằng cryptocurrency, giá trị tiền pháp định của chúng thay đổi theo giá thị trường. Thợ đào có thể tạo ra cùng một số lượng coin nhưng ghi nhận doanh thu bằng đô la rất khác nhau giữa các giai đoạn. Cần xác minh giá hiện tại từ một nguồn thị trường đáng tin cậy trước khi sử dụng trong phép tính.

Độ khó mạng lưới và mức độ cạnh tranh

Hashpower cạnh tranh tăng có thể làm giảm phần thưởng dự kiến dành cho một máy cụ thể. Việc điều chỉnh độ khó và mức độ tham gia mạng lưới phụ thuộc vào giao thức và thị trường. Không nên xem ước tính của máy tính là lịch sản xuất cố định.

Thay đổi phần thưởng và điều kiện phí

Phần thưởng khối, điều kiện phí giao dịch và các cơ chế mạng lưới khác có thể ảnh hưởng đến doanh thu khai thác. Hãy xác minh các thông số hiện tại với tài liệu chính thức của mạng lưới hoặc nhà cung cấp dữ liệu khai thác uy tín.

Thời gian ngừng hoạt động và hiệu suất thiết bị

Máy có thể hoạt động dưới mức hiệu suất được quảng cáo do nhiệt, giới hạn nguồn điện, cài đặt phần mềm, bảo trì hoặc lỗi phần cứng. Giả định thời gian hoạt động 100% có thể làm doanh thu dự kiến bị thổi phồng. Một mô hình thận trọng hơn nên bao gồm thời gian ngừng hoạt động và biến động hiệu suất.

Doanh thu không giống tỷ suất hoàn vốn đầu tư

Tỷ suất hoàn vốn đầu tư, hay ROI, xem xét mối quan hệ giữa lợi ích thu được và số vốn đã cam kết. Công thức ROI đơn giản là:

ROI = lợi nhuận ròng ÷ tổng vốn đầu tư × 100

Đối với hoạt động khai thác, tổng vốn đầu tư có thể bao gồm phần cứng, vận chuyển, lắp đặt, nâng cấp điện, làm mát, tiền đặt cọc và các chi phí thiết lập khác. Nếu phép tính chỉ bao gồm doanh thu hằng ngày thì đó không phải là một phân tích ROI đầy đủ.

Thời gian hoàn vốn là một thước đo liên quan khác:

Thời gian hoàn vốn = vốn đầu tư ban đầu ÷ lợi nhuận hoạt động trung bình mỗi ngày

Kết quả này rất nhạy cảm với các giả định. Thời gian có thể kéo dài nếu độ khó tăng, thiết bị mất hiệu suất, giá giảm hoặc máy gặp thời gian ngừng hoạt động. Kết quả cũng có thể gây hiểu lầm nếu bỏ qua chi phí thay thế hoặc giả định máy duy trì khả năng cạnh tranh vô thời hạn.

Những sai lầm thường gặp khi tính toán khai thác

• Gọi phần thưởng gộp là lợi nhuận: Trước khi thể hiện lợi nhuận, doanh thu phải được trừ đi các chi phí.
• Bỏ qua chi phí điện: Giả định chi phí thấp hoặc điện miễn phí có thể khiến ước tính không phù hợp với hầu hết nhà vận hành.
• Sử dụng giá coin cố định: Giá thị trường biến động và phụ thuộc vào thời điểm.
• Bỏ qua phí pool: Các tỷ lệ phần trăm nhỏ có thể tích lũy trong nhiều ngày.
• Giả định thời gian hoạt động liên tục: Bảo trì, sự cố ngừng hoạt động, nhiệt độ cao và vấn đề phần cứng có thể làm giảm sản lượng.
• Bỏ qua việc thay thế phần cứng: Việc phần cứng vẫn hoạt động không đảm bảo khả năng cạnh tranh về mặt kinh tế.
• Nhầm lẫn giữa ước tính của máy tính với dự báo: Máy tính áp dụng các đầu vào; nó không thể loại bỏ sự bất định.

Cách xây dựng mô hình khai thác hữu ích hơn

Hãy bắt đầu với trường hợp cơ sở, sau đó tạo các kịch bản phân tích độ nhạy. Thay đổi một hoặc nhiều giả định, chẳng hạn như giá coin, mức phí điện, độ khó mạng, thời gian hoạt động, phí pool và tuổi thọ phần cứng. Điều này cho thấy biến số nào quan trọng nhất.

Hãy sử dụng các giả định thận trọng về thời gian hoạt động và tách lợi nhuận hoạt động bằng tiền mặt khỏi lợi nhuận kinh tế đầy đủ. Theo dõi hóa đơn điện thực tế, sao kê pool, khoản nhận trong ví, chi phí bảo trì và hiệu suất thiết bị. So sánh kết quả thực tế với ước tính ban đầu có thể cho thấy mô hình có quá lạc quan hay không.

Bạn cũng có thể sử dụng Công cụ tính lợi nhuận tiền mã hóa để sắp xếp doanh thu, chi phí và các kết quả tiềm năng. Đối với chi phí giao dịch, Máy tính phí Crypto có thể giúp minh họa phí ảnh hưởng như thế nào đến một ước tính dựa trên giao dịch. Những công cụ này vẫn phụ thuộc vào độ chính xác và tính kịp thời của các đầu vào bạn cung cấp.

Điểm chính cần nhớ

Doanh thu đào coin là khoản mà hoạt động khai thác kiếm được trước các chi phí. Lợi nhuận đào coin là phần còn lại sau khi trừ các chi phí vận hành và, khi phù hợp, chi phí vốn. Sự khác biệt có thể rất đáng kể, đặc biệt khi giá điện cao, phần cứng kém hiệu quả, mức độ cạnh tranh trên mạng tăng hoặc giá thị trường của coin giảm.

Trước khi cam kết tiền hoặc thiết bị, hãy tính toán riêng doanh thu và lợi nhuận, ghi lại mọi giả định, kiểm tra nhiều kịch bản và xác minh dữ liệu nhạy cảm theo thời gian. Hoạt động khai thác có thể đi kèm rủi ro tài chính và vận hành đáng kể, vì vậy một ước tính nên hỗ trợ việc nghiên cứu cẩn trọng thay vì được xem là lời khuyên đầu tư cá nhân hóa.