So vergleichen Sie die Renditen zweier Krypto-Investitionen

Um die Renditen zweier Krypto-Investitionen zu vergleichen, berechnen Sie für jeden Vermögenswert den Nettogewinn und die prozentuale Rendite über denselben Zeitraum und berücksichtigen anschließend Gebühren, Einzahlungen, Abhebungen, Staking-Erträge und Risiken. Die Investition mit dem größeren Dollar-Gewinn ist nicht immer die bessere Anlage: Der prozentuale ROI zeigt die Effizienz im Verhältnis zum investierten Betrag, während die annualisierte Rendite dabei hilft, Investitionen mit unterschiedlicher Haltedauer zu vergleichen.

Mit einem fairen Vergleich beginnen

Ein aussagekräftiger Vergleich erfordert einheitliche Annahmen. Verwenden Sie für beide Investitionen dasselbe Anfangsdatum, Enddatum, dieselbe Währung und dieselbe Behandlung von Kosten. Wenn ein Vermögenswert mit einer Einmalzahlung gekauft wurde und ein anderer durch regelmäßige Einzahlungen erworben wurde, kann ein einfacher Preisvergleich zu einem irreführenden Ergebnis führen.

Notieren Sie vor der Berechnung:

• Den investierten Betrag und das Datum jedes Kaufs
• Die erhaltene Menge an Kryptowährung
• Den Kaufpreis sowie den Verkaufs- oder Bewertungs­preis
• Handelsgebühren, Abhebungsgebühren, Netzwerkgebühren und andere bekannte Kosten
• Staking-Rewards, Lending-Erträge, Airdrops oder andere Ausschüttungen
• Einzahlungen oder Abhebungen während des Messzeitraums

Marktpreise, Plattformgebühren, Staking-Raten und Protokollbedingungen können sich ändern. Überprüfen Sie aktuelle Zahlen anhand der entsprechenden Börse, Wallet-, Protokolldokumentation oder einer anderen Primärquelle, bevor Sie sich auf eine Berechnung verlassen.

Die grundlegenden Renditeformeln

Nettogewinn oder -verlust

Der Nettogewinn oder -verlust misst die Veränderung in Dollar nach Berücksichtigung relevanter Erträge und Kosten:

Nettogewinn oder -verlust = Endwert + Erträge − insgesamt investierter Betrag − Kosten

Für einen grundlegenden einmaligen Kauf ohne Rewards lautet die Formel:

Nettogewinn oder -verlust = Endwert − Anfangsinvestition − Gebühren

Ein negatives Ergebnis stellt einen Verlust dar. Der Endwert kann entweder den tatsächlichen Verkaufserlös oder den aktuellen Marktwert der Bestände bedeuten. Wenn die Kryptowährung noch nicht verkauft wurde, kennzeichnen Sie das Ergebnis als nicht realisierten Gewinn oder Verlust.

Prozentuale Rendite oder ROI

Die prozentuale Rendite setzt das Ergebnis ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital:

ROI = (Nettogewinn oder -verlust ÷ insgesamt investierter Betrag) × 100

Nehmen wir beispielsweise an, Investition A begann mit $1,000 und endete mit einem Wert von $1,250. Nach insgesamt $20 an Kosten beträgt der Nettogewinn $230:

($1,250 − $1,000 − $20) ÷ $1,000 × 100 = 23%

Dies ist ein Bildungsbeispiel, keine Prognose und keine Aussage über eine bestimmte Coin. Eine Rendite von 23 % bedeutet nicht, dass ein ähnliches Ergebnis wahrscheinlich erneut eintreten wird.

Brutto- und Nettorendite

Die Bruttorendite ignoriert einige oder alle Kosten, während die Nettorendite versucht, das tatsächlich beim Anleger verbleibende Ergebnis abzubilden. Die Nettorendite ist für den Vergleich realer Ergebnisse meist aussagekräftiger. Eine Strategie mit hoher Umschlagshäufigkeit kann vor Gebühren attraktiv erscheinen, sich nach Handelsspannen, Provisionen, Netzwerkgebühren und Abhebungskosten jedoch anders entwickeln.

Wenn Sie die Auswirkungen von Transaktionskosten schätzen müssen, verwenden Sie einen Krypto-Gebührenrechner und prüfen Sie, ob seine Annahmen mit der von Ihnen analysierten Plattform und Transaktionsart übereinstimmen.

Warum Dollar-Gewinn und ROI unterschiedliche Geschichten erzählen können

Betrachten Sie zwei hypothetische Investitionen über denselben Zeitraum:

• Investition A: Aus $1,000 werden $1,250, was einem Bruttogewinn von $250 und einer Bruttorendite von 25 % entspricht.
• Investition B: Aus $10,000 werden $11,000, was einem Bruttogewinn von $1,000 und einer Bruttorendite von 10 % entspricht.

Investition B erzielte mehr Dollar-Gewinn, aber Investition A die höhere prozentuale Rendite. Welche Kennzahl relevant ist, hängt von der Fragestellung ab. Der Dollar-Gewinn beschreibt die Veränderung des Kontowerts. Der ROI beschreibt die Wertentwicklung im Verhältnis zum investierten Kapital. Keine der beiden Kennzahlen erfasst allein Liquidität, Volatilität, Risiko oder die Frage, ob das Ergebnis von zusätzlichen Einzahlungen abhing.

Vergleichen Sie keinen Dollar-Gewinn einer Investition mit einem prozentualen Gewinn einer anderen, ohne anzugeben, welche Entscheidung Sie bewerten möchten. Vermeiden Sie außerdem, den Gesamtwert eines Portfolios mit der Rendite einer einzelnen Position zu vergleichen, sofern Kapital und Zeitraum nicht eindeutig definiert sind.

Unterschiedliche Haltedauern berücksichtigen

Wenn zwei Investitionen unterschiedlich lange gehalten wurden, kann die annualisierte Rendite zusätzlichen Kontext liefern. Eine häufig verwendete Formel für die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate lautet:

Annualisierte Rendite = (Endwert ÷ Anfangswert)1 / Jahre − 1

Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, um es als Prozentsatz auszudrücken. Wenn die Berechnung bedeutende Gebühren oder Zahlungsströme umfasst, verwenden Sie Werte, die diese Positionen berücksichtigen, oder eine Methode, die für unregelmäßige Einzahlungen und Abhebungen entwickelt wurde.

Die Annualisierung ist ein Vergleichsinstrument, keine Prognose. Sie setzt voraus, dass sich die gemessene Rate auf ein Jahr übertragen lässt. Kryptomärkte können jedoch starke, unregelmäßige Kursbewegungen verzeichnen. Ein kurzer Haltezeitraum kann zu einer annualisierten Zahl führen, die extrem wirkt und wirtschaftlich nicht realistisch wiederholbar ist.

Einzahlungen und Abhebungen korrekt behandeln

Zahlungsströme können eine einfache ROI-Berechnung verzerren. Angenommen, ein Konto startet mit $2,000, erhält später eine Einzahlung von $500 und endet bei $2,800. Die gesamte Erhöhung von $800 als Anlageperformance zu behandeln, wäre falsch, da $500 vom Anleger und nicht aus Marktgewinnen stammen.

Eine grundlegende um Zahlungsströme bereinigte Betrachtung lautet:

Gewinn oder Verlust = Endwert − Anfangswert − Nettoeinzahlungen + Nettoabhebungen

Dieser einfache Ansatz funktioniert am besten, wenn die Zahlungsströme begrenzt sind und der Zeitpunkt nicht zentral für die Analyse ist. Bei mehreren Einzahlungen oder Abhebungen an unterschiedlichen Daten können zeitgewichtete oder geldgewichtete Renditen eine geeignetere Messung bieten. Die zeitgewichtete Rendite konzentriert sich auf die Anlageperformance und verringert den Einfluss externer Zahlungsströme. Die geldgewichtete Rendite berücksichtigt Zeitpunkt und Höhe dieser Zahlungsströme.

Beim Cost-Average-Effekt vergleichen Sie die gesamte Kostenbasis und den aktuellen Wert, statt nur den ersten Kaufpreis zu verwenden. Ein Crypto DCA Calculator kann dabei helfen, regelmäßige Käufe zu organisieren. Prüfen Sie jedoch seine Eingaben und Annahmen, bevor Sie das Ergebnis interpretieren.

Staking und andere Erträge einbeziehen

Wenn eine Investition Staking-Rewards generiert hat, beziehen Sie diese Rewards nur dann in die Berechnung ein, wenn Sie ihren Wert und den Zeitpunkt ihres Erhalts bestimmen können. Sie können sie anhand des Marktwerts beim Erhalt, des Werts am Ende des Zeitraums oder einer anderen klar angegebenen Methode berechnen. Die Wahl kann das Ergebnis beeinflussen und sollte daher offengelegt werden.

Eine vereinfachte Formel für die Gesamtrendite lautet:

Gesamtrendite = Kursveränderung + Erträge − Gebühren und andere Kosten

Staking umfasst mehr als eine angezeigte Rendite. Rewards können sich im Laufe der Zeit verändern, und die Teilnahme kann Sperrfristen, Validatorrisiken, Smart-Contract-Risiken, Slashing-Bedingungen, Verwahrrisiken oder eingeschränkte Liquidität beinhalten. Überprüfen Sie aktuelle Protokollbedingungen und die Funktionsweise der Rewards anhand der Primärdokumentation. Ein Staking-Rechner kann Szenarien modellieren, aber Markt- oder Betriebsrisiken nicht beseitigen.

Risiko vergleichen, nicht nur den finalen Prozentsatz

Zwei Investitionen mit demselben ROI können sehr unterschiedliche Risikoprofile aufweisen. Ergänzen Sie die Renditeberechnung um qualitative und quantitative Aspekte:

• Maximaler Drawdown: der größte Rückgang von einem Höchststand zu einem anschließenden Tiefstand während des Zeitraums.
• Volatilität: wie stark und wie häufig sich der Preis bewegt hat.
• Liquidität: wie leicht die Position gekauft oder verkauft werden konnte, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen.
• Konzentration: wie stark das Ergebnis von einem einzelnen Vermögenswert, Netzwerk, einer Börse oder einem Protokoll abhängt.
• Verwahrung und Sicherheit: die mit Börsen, Wallets, privaten Schlüsseln, Smart Contracts und dem Kontozugriff verbundenen Risiken.
• Liquiditätsbeschränkungen: ob Staking oder andere Programme rechtzeitige Abhebungen verhindern.

Die vergangene Wertentwicklung ist eine historische Information und kein Beleg für ein garantiertes zukünftiges Ergebnis. Eine höhere Rendite kann ein deutlich höheres Abwärtsrisiko erfordert haben. Dieser Vergleich dient Bildungszwecken und sollte nicht als persönliche Anlageberatung betrachtet werden.

Dieselbe Bewertung und Währung verwenden

Vergleichen Sie beide Investitionen in derselben Währung und zum selben Bewertungszeitpunkt. Kryptomärkte werden kontinuierlich gehandelt, daher kann bereits ein kleiner Unterschied beim erfassten Zeitpunkt das Ergebnis verändern. Wenn ein Vermögenswert in US-Dollar und ein anderer in einer anderen Währung bewertet wird, rechnen Sie beide anhand eines angegebenen Wechselkurses und Zeitpunkts um.

Seien Sie vorsichtig bei Stablecoins und Token-Konvertierungen. Ein nominaler Dollarwert spiegelt möglicherweise nicht den Ausführungspreis, die Handelsspanne, die Liquidität oder die Möglichkeit wider, Gelder abzuheben. Für eine einfache Währungsumrechnung kann der Krypto-Konverter hilfreich sein. Bestätigen Sie jedoch bei einem zeitkritischen Vergleich den aktuellen Kurs und dessen Quelle.

Ein praktischer Vergleichsablauf

1. Definieren Sie die Fragestellung. Entscheiden Sie, ob Sie den Dollar-Gewinn, den prozentualen ROI, die annualisierte Performance oder risikobereinigte Ergebnisse vergleichen.
2. Legen Sie den Zeitraum fest. Verwenden Sie übereinstimmende Anfangs- und Enddaten sowie dieselbe Bewertungszeitzone und Währung.
3. Führen Sie alle Zahlungsströme auf. Erfassen Sie Käufe, Einzahlungen, Abhebungen, Rewards und Verkäufe.
4. Berechnen Sie die Kostenbasis. Beziehen Sie das eingesetzte Kapital ein und bestimmen Sie, ob Gebühren enthalten sind.
5. Berechnen Sie den Endwert. Verwenden Sie für die realisierte Performance Verkaufserlöse oder kennzeichnen Sie eine Marktwertschätzung eindeutig als nicht realisiert.
6. Ziehen Sie die Kosten ab. Beziehen Sie bekannte Handels-, Netzwerk-, Verwahrungs- und Abhebungskosten ein.
7. Berechnen Sie Nettogewinn und ROI. Wenden Sie die Formeln auf beide Investitionen einheitlich an.
8. Ergänzen Sie den Risikokontext. Überprüfen Sie Drawdowns, Volatilität, Liquidität, Verwahrung und Konzentration.
9. Dokumentieren Sie die Annahmen. Speichern Sie die Preisquelle, Zeitstempel, Gebührenbehandlung, Bewertung der Erträge und die Methode für Zahlungsströme.

Häufige Vergleichsfehler

Ein häufiger Fehler besteht darin, einen aktuellen Preis zu verwenden, ohne festzuhalten, wann er beobachtet wurde. Ein weiterer Fehler ist, Gebühren zu ignorieren, weil sie einzeln gering erscheinen. Wiederholte Transaktionen können diese Kosten erheblich machen. Anleger betrachten Staking-Erträge manchmal auch als kostenlosen Gewinn, ohne den Marktwert der erhaltenen Token oder die Risiken der Staking-Vereinbarung zu berücksichtigen.

Weitere Fehler sind der Vergleich eines einmalig gekauften Vermögenswerts mit einer DCA-Position unter Verwendung derselben Formel, die Annualisierung eines sehr kurzfristigen Ergebnisses, als wäre es stabil, und die Bewertung einer Investition ausschließlich anhand ihres höchsten historischen Preises. Marktkapitalisierung, Änderungen des Angebots und Token-Freischaltungen können ebenfalls beeinflussen, wie der Preis und die Bewertung eines Vermögenswerts interpretiert werden sollten. Ein Marktkapitalisierungsrechner kann dabei helfen, Preis und Marktkapitalisierung voneinander zu trennen. Überprüfen Sie jedoch die Angebotsdaten anhand einer aktuellen und zuverlässigen Quelle.

Eine übersichtliche Vergleichstabelle erstellen

Eine einfache Tabelle erleichtert die Prüfung der Annahmen. Fügen Sie Spalten für den Namen des Vermögenswerts, das Startdatum, das Enddatum, den insgesamt investierten Betrag, den Endwert, Erträge, Gebühren, den Nettogewinn oder -verlust, den ROI, die annualisierte Rendite und die wesentlichen Risiken hinzu. Ergänzen Sie eine Notizspalte für Einzahlungen, Abhebungen, Bewertungsquellen und die Angabe, ob das Ergebnis realisiert oder nicht realisiert ist.

Der Zweck der Tabelle besteht nicht darin, eine universell überlegene Kryptowährung zu bestimmen. Sie soll zeigen, wie sich jede Investition unter einer festgelegten Reihe von Annahmen entwickelt hat. Die Aktualisierung der Tabelle mit aktuellen Daten kann das Ergebnis verändern. Betrachten Sie sie daher als Aufzeichnung eines bestimmten Messzeitraums und nicht als dauerhafte Rangliste.

Letzte Prüfungen vor der Interpretation des Ergebnisses

Bestätigen Sie, dass für beide Investitionen derselbe Zeitraum, dieselbe Währung und vergleichbare Wertdefinitionen verwendet werden. Prüfen Sie, dass externe Einzahlungen nicht als Gewinne gezählt werden, dass Erträge und Gebühren einheitlich behandelt werden und dass realisierte und nicht realisierte Ergebnisse nicht vermischt werden. Überprüfen Sie anschließend den Risiko- und Liquiditätskontext zusammen mit der Rendite.

Für weiterführende Bildungsressourcen zu Berechnungen, Preisen, Anlagekonzepten und Sicherheitspraktiken besuchen Sie Krypto-RechnerÜberprüfen Sie aktuelle Marktdaten, Plattformbedingungen, die steuerliche Behandlung und regulatorische Informationen stets anhand geeigneter Primärquellen, da sich diese Angaben ändern können und von den individuellen Umständen abhängen können.